2025 年全国房地产经营指标展望:市场分化中寻求新平衡

近日，业内专家对 2025 年全国房地产主要经营指标进行了深入分析与预判。

销售面积

根据中指研究院的测算，中性情形下，预计 2025 年全国商品房销售面积同比下降 6.3%；乐观情形下，若城中村改造及收储存量房等加快落实，居民置业意愿提升，全国商品房销售面积或可实现止跌。广发证券则预计在政策积极作用下，全年新房成交面积下降 6%，新房加二手房成交量下降 3%；若中央在 “适度宽松的货币政策” 带动下，进一步提高需求侧扶持力度，销售面积则同比增长 5.1%。

销售价格

整体来看，房价在 2025 年预计仍面临一定的下行压力，但降幅可能有所收窄。一方面，市场库存压力较大，需求相对不足，这将对房价产生一定的抑制作用；另一方面，政策的持续发力和需求的逐步释放，可能会在一定程度上稳定房价。部分热点一二线城市房价有望率先止跌回稳，而多数三四线城市房价仍可能继续调整。

新开工面积

受土地缩量、房企资金承压、市场库存规模高等因素制约，2025 年新开工面积难改下行趋势，中性情形下，预计 2025 年新开工面积同比下降 15.6%。不过，若城中村改造加速落地带动需求增长，以及政策对房企资金支持力度加大，新开工面积的下降幅度可能会有所减小。

房地产开发投资额

新开工下降将继续制约建筑工程投资修复，土地成交缩量或导致土地购置费继续低位运行，在中性情形下，2025 年房地产开发投资额同比下降 8.7%。但如果城中村改造等政策能够有效带动市场需求和新开工项目的增加，投资增速有望企稳回升。广发证券预计乐观、悲观预期下，2025 年投资分别同比 - 7.6%、-11.7%。

土地出让收入

预计 2025 年土地出让收入约 4.45 万亿。全国土地成交建筑面积连续四年回落，房企可售库存减少，在现金流允许情况下，房企有意愿在销售有保障区域拿地，城中村改造定向腾挪城市高价值土地，有助于增加与改善性需求相匹配的土地供应。

市场分化情况

一线城市及核心二线城市受益于政策快速落地和自身经济、人口等优势，市场回暖较快，需求旺盛，预计 2025 年销售面积和投资都将有较好表现；弱二线城市及三四线城市回暖相对较慢，需求主要以本地及返乡置业为主，部分地区可能仍面临较大的库存压力和市场调整。

政策影响

政策将在 2025 年继续对房地产市场发挥关键作用。需求端，加力推进货币化安置城中村改造和危旧房改造、优化一线城市限制性政策、加大购房补贴等鼓励性政策，将有助于释放住房需求；供给端，专项债收购存量闲置土地、完善保障性住房再贷款收储政策等措施，将促进存量商品房去化和土地 “去库存”，优化市场供给。

2025 年房地产市场将在政策引导下，持续优化供需结构，在分化中探寻新的发展平衡，逐步走向平稳健康发展轨道。